Valuation de empresa: quanto custa e como funciona

O que você está pagando, afinal

Todo valuation responde à mesma pergunta — quanto vale a empresa — mas o custo cresce com três coisas:

• Profundidade dos dados. Números digitados de memória geram uma faixa ampla; demonstrativos contábeis reais (DRE e Balanço, vários anos) estreitam a faixa e sustentam o número diante de um comprador cético.
• Julgamento humano. A comparação com o mercado envolve escolhas — setor, ajustes do EBITDA, desconto de empresa fechada. Um avaliador experiente revisa essas premissas e aplica os fatores qualitativos do negócio.
• Responsabilidade técnica. Um estudo assinado por um profissional habilitado (CRC, no caso de contadores) tem peso diferente numa mesa de negociação — alguém responde tecnicamente pelo número.

Os níveis, na prática (com os preços da MHM como referência)

A escada de planos do Grupo MHM ilustra bem os degraus que existem no mercado:

1. Simulador — R$ 100. Você digita os números e recebe uma faixa na hora, sem enviar documento. Serve para uma primeira noção de valor.
2. Indicativo — R$ 500. Considera o seu DRE e a leitura setorial. A estimativa melhora porque parte de números reais, não digitados.
3. Avançado — R$ 1.000. Vários anos de demonstrativos, análise de tendência e de sensibilidade. É o nível mínimo para quem já está numa conversa séria.
4. Validado — sob consulta. Tudo do Avançado, mais a revisão qualitativa por um sócio, o estudo premium completo, a reunião de devolutiva e a assinatura com CRC. O preço é definido pelo porte e complexidade da empresa — normalmente acima do Avançado.

Acima disso existem os laudos periciais para uso judicial ou societário formal — outro tipo de documento, com outro preço e outro rito. Um estudo gerencial como os acima serve para decidir e negociar; para disputa judicial, o contexto exige laudo específico.

Como funciona o cálculo

Nos quatro níveis, a metodologia é a mesma — EBITDA × múltiplo do setor − dívida líquida, com os múltiplos da base Damodaran (NYU) ajustados para empresa fechada. O que muda entre os planos é a profundidade dos dados que entram na conta e, no topo, o julgamento humano que assina o resultado. A metodologia completa está explicada aqui, passo a passo.

Qual nível escolher

• Curiosidade ou planejamento inicial → Simulador. Barato e imediato.
• Conversa começando (sondagem de comprador, sócio cogitando sair) → Indicativo ou Avançado, porque a faixa precisa se sustentar em documentos.
• Negociação de verdade (venda, entrada ou saída de sócio, sucessão) → Validado: é onde a assinatura técnica e a devolutiva com um sócio fazem diferença.